NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS
/
31 DECEMBER 2015
2015
ANNUAL
REPORT
74
ϯ
Z/d/ > KhEd/E' :h ' D Ed^ E < z ^KhZ ^ K& ^d/D d/KE hE Zd /Edz
/Ŷ ƚŚĞ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐ ƉŽůŝĐŝĞƐ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ĚĞƐĐƌŝďĞĚ ŝŶ EŽƚĞ Ϯ ƚŽ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͕
ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ŵĂŬĞ ũƵĚŐĞŵĞŶƚƐ͕ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ĂŶĚ ĂƐƐƵŵƉƟŽŶƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ĂŵŽƵŶƚƐ ŽĨ ĂƐƐĞƚƐ ĂŶĚ
ůŝĂďŝůŝƟĞƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ŶŽƚ ƌĞĂĚŝůLJ ĂƉƉĂƌĞŶƚ ĨƌŽŵ ŽƚŚĞƌ ƐŽƵƌĐĞƐ͘ dŚĞ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ĂŶĚ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ĂƐƐƵŵƉƟŽŶƐ ĂƌĞ ďĂƐĞĚ
ŽŶ ŚŝƐƚŽƌŝĐĂů ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĨĂĐƚŽƌƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ ƚŽ ďĞ ƌĞůĞǀĂŶƚ͘ ĐƚƵĂů ƌĞƐƵůƚƐ ŵĂLJ ĚŝīĞƌ ĨƌŽŵ ƚŚĞƐĞ
ĞƐƟŵĂƚĞƐ͘
dŚĞ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ĂŶĚ ƵŶĚĞƌůLJŝŶŐ ĂƐƐƵŵƉƟŽŶƐ ĂƌĞ ƌĞǀŝĞǁĞĚ ŽŶ ĂŶ ŽŶŐŽŝŶŐ ďĂƐŝƐ͘ ZĞǀŝƐŝŽŶƐ ƚŽ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ĂƌĞ
ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƉĞƌŝŽĚ ŝŶ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ĞƐƟŵĂƚĞ ŝƐ ƌĞǀŝƐĞĚ ŝĨ ƚŚĞ ƌĞǀŝƐŝŽŶ ĂīĞĐƚƐ ŽŶůLJ ƚŚĂƚ ƉĞƌŝŽĚ͕ Žƌ ŝŶ ƚŚĞ ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ
ƚŚĞ ƌĞǀŝƐŝŽŶ ĂŶĚ ĨƵƚƵƌĞ ƉĞƌŝŽĚƐ ŝĨ ƚŚĞ ƌĞǀŝƐŝŽŶ ĂīĞĐƚƐ ďŽƚŚ ĐƵƌƌĞŶƚ ĂŶĚ ĨƵƚƵƌĞ ƉĞƌŝŽĚƐ͘
ƌŝƟĐĂů ũƵĚŐĞŵĞŶƚƐ ŝŶ ĂƉƉůLJŝŶŐ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐ ƉŽůŝĐŝĞƐ
dŚĞƌĞ ĂƌĞ ŶŽ ĐƌŝƟĐĂů ũƵĚŐĞŵĞŶƚ͕ ĂƉĂƌƚ ĨƌŽŵ ƚŚŽƐĞ ŝŶǀŽůǀŝŶŐ ĞƐƟŵĂƟŽŶ ;ƐĞĞ ďĞůŽǁͿ͕ ƚŚĂƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŚĂƐ ŵĂĚĞ ŝŶ
ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ĂƉƉůLJŝŶŐ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐ ƉŽůŝĐŝĞƐ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ŚĂǀĞ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĞīĞĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚƐ
ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘
<ĞLJ ƐŽƵƌĐĞƐ ŽĨ ĞƐƟŵĂƟŽŶ ƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚLJ
dŚĞ ŬĞLJ ĂƐƐƵŵƉƟŽŶƐ ĐŽŶĐĞƌŶŝŶŐ ƚŚĞ ĨƵƚƵƌĞ͕ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŬĞLJ ƐŽƵƌĐĞƐ ŽĨ ĞƐƟŵĂƟŽŶ ƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚLJ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ
ƌĞƉŽƌƟŶŐ ƉĞƌŝŽĚ͕ ƚŚĂƚ ŚĂǀĞ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƌŝƐŬ ŽĨ ĐĂƵƐŝŶŐ Ă ŵĂƚĞƌŝĂů ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ ƚŽ ƚŚĞ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ĂŵŽƵŶƚƐ ŽĨ ĂƐƐĞƚƐ ĂŶĚ
ůŝĂďŝůŝƟĞƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ŶĞdžƚ ĮŶĂŶĐŝĂů LJĞĂƌ͕ ĂƌĞ ĚŝƐĐƵƐƐĞĚ ďĞůŽǁ͘
hƐĞĨƵů ůŝǀĞƐ ŽĨ ƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ ƉůĂŶƚ ĂŶĚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ
Ɛ ĚĞƐĐƌŝďĞĚ ŝŶ EŽƚĞ Ϯ ƚŽ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͕ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ƌĞǀŝĞǁƐ ƚŚĞ ĞƐƟŵĂƚĞĚ ƵƐĞĨƵů ůŝǀĞƐ ŽĨ ƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ ƉůĂŶƚ
ĂŶĚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ĞĂĐŚ ƌĞƉŽƌƟŶŐ ƉĞƌŝŽĚ͘ ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů LJĞĂƌ͕ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ
ƵƐĞĨƵů ůŝǀĞƐ ŽĨ ƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ ƉůĂŶƚ ĂŶĚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂƌĞ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌLJ ƉƌĂĐƟĐĞ ĂŶĚ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů
environment.
ĞƉƌĞĐŝĂƟŽŶ ŽĨ ŵŝŶŝŶŐ ƉƌŽƉĞƌƚLJ
dŚĞ ĂŵŽƵŶƚƐ ƌĞĐŽƌĚĞĚ ĨŽƌ ĚĞƉƌĞĐŝĂƟŽŶ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ƌĞĐŽǀĞƌLJ ŽĨ ƚŚĞ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ǀĂůƵĞ ŽĨ ŵŝŶŝŶŐ ƉƌŽƉĞƌƚLJ ĚĞƉĞŶĚƐ
ŽŶ ƚŚĞ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ŽĨ ĐŽĂů ƌĞƐĞƌǀĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ůŝǀĞƐ ŽĨ ĨƵƚƵƌĞ ĐĂƐŚ ŇŽǁƐ ĨƌŽŵ ƌĞůĂƚĞĚ ĂƐƐĞƚƐ͘ dŚĞ ƉƌŝŵĂƌLJ
ĨĂĐƚŽƌƐ ĂīĞĐƟŶŐ ƚŚĞƐĞ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ĂƌĞ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐŝďůĞ ƋƵĂŶƟƟĞƐ ŽĨ ĐŽĂů ƌĞƐĞƌǀĞƐ ŝŶ
ƉůĂĐĞ ĂŶĚ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ ĂƐƐƵŵƉƟŽŶƐ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ĂŶƟĐŝƉĂƚĞĚ ĐŽŵŵŽĚŝƚLJ ƉƌŽĐĞƐƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽƐƚƐ ŽĨ
ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞƐĞƌǀĞƐ͘ dŚĞ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ĂŵŽƵŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ŵŝŶŝŶŐ ƉƌŽƉĞƌƚLJ ĂƌĞ ĚŝƐĐůŽƐĞĚ ŝŶ
EŽƚĞ ϭϰ ƚŽ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘
ůůŽǁĂŶĐĞƐ ĨŽƌ ĚŽƵďƞƵů ĚĞďƚƐ
dŚĞ ƉŽůŝĐLJ ĨŽƌ ĂůůŽǁĂŶĐĞƐ ĨŽƌ ĚŽƵďƞƵů ĚĞďƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĂŶĚ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ŝƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ĞǀĂůƵĂƟŽŶ ŽĨ
ĐŽůůĞĐƟďŝůŝƚLJ ĂŶĚ ŽŶ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͛Ɛ ũƵĚŐĞŵĞŶƚ͘ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ũƵĚŐĞŵĞŶƚ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ŝŶ ĂƐƐĞƐƐŝŶŐ ƚŚĞ
ƵůƟŵĂƚĞ ƌĞĂůŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ƌĞĐĞŝǀĂďůĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ĐƌĞĚŝƚǁŽƌƚŚŝŶĞƐƐ͕ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ĐŽůůĞĐƟŽŶ ŚŝƐƚŽƌLJ ŽĨ
ĞĂĐŚ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ĂŶĚ ŽŶͲŐŽŝŶŐ ĚĞĂůŝŶŐƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞƐĞ ƉĂƌƟĞƐ͘ /Ĩ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚĞƌƉĂƌƟĞƐ ǁĞƌĞ ƚŽ
ĚĞƚĞƌŝŽƌĂƚĞ͕ ƌĞƐƵůƟŶŐ ŝŶ ŝŵƉĂŝƌŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĂďŝůŝƚLJ ƚŽ ŵĂŬĞ ƉĂLJŵĞŶƚƐ͕ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ĂůůŽǁĂŶĐĞƐ ŵĂLJ ďĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͘
ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ LJĞĂƌ͕ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉĞƌĨŽƌŵĞĚ Ă ĐƌĞĚŝƚ ĞǀĂůƵĂƟŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ ƚŽ ƌĞǀŝĞǁ ƚŚĞ ƌĞĐŽǀĞƌĂďŝůŝƚLJ ŽĨ ƚŚĞ ƚƌĂĚĞ ĂŶĚ
ŽƚŚĞƌ ƌĞĐĞŝǀĂďůĞƐ ďĂůĂŶĐĞƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ũƵĚŐĞŵĞŶƚ͘ dŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŚĂƐ ůĞĚ ƚŽ ƌĞĐŽŐŶŝƟŽŶ ĨŽƌ ĂůůŽǁĂŶĐĞƐ ĨŽƌ
ĚŽƵďƞƵů ĚĞďƚƐ ŽĨ h^ΨϮ͕ϰϬϴ͕ϱϳϲ ;ϮϬϭϰ ͗ h^ΨϯϬ͕ϵϵϰͿ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ LJĞĂƌ͘
