NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS
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31 DECEMBER 2015
GEO
ENERGY
RESOURCES
63
2
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
tŚĞŶ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŚĂƐ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ Ă ŵĂũŽƌŝƚLJ ŽĨ ƚŚĞ ǀŽƟŶŐ ƌŝŐŚƚƐ ŽĨ ĂŶ ŝŶǀĞƐƚĞĞ͕ ŝƚ ŚĂƐ ƉŽǁĞƌ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ŝŶǀĞƐƚĞĞ
ǁŚĞŶ ƚŚĞ ǀŽƟŶŐ ƌŝŐŚƚƐ ĂƌĞ ƐƵĸĐŝĞŶƚ ƚŽ ŐŝǀĞ ŝƚ ƚŚĞ ƉƌĂĐƟĐĂů ĂďŝůŝƚLJ ƚŽ ĚŝƌĞĐƚ ƚŚĞ ƌĞůĞǀĂŶƚ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶǀĞƐƚĞĞ
ƵŶŝůĂƚĞƌĂůůLJ͘ dŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĐŽŶƐŝĚĞƌƐ Ăůů ƌĞůĞǀĂŶƚ ĨĂĐƚƐ ĂŶĚ ĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ ŝŶ ĂƐƐĞƐƐŝŶŐ ǁŚĞƚŚĞƌ Žƌ ŶŽƚ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ
ǀŽƟŶŐ ƌŝŐŚƚƐ ŝŶ ĂŶ ŝŶǀĞƐƚĞĞ ĂƌĞ ƐƵĸĐŝĞŶƚ ƚŽ ŐŝǀĞ ŝƚ ƉŽǁĞƌ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ͗
z
ƚŚĞ ƐŝnjĞ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ ŚŽůĚŝŶŐ ŽĨ ǀŽƟŶŐ ƌŝŐŚƚƐ ƌĞůĂƟǀĞ ƚŽ ƚŚĞ ƐŝnjĞ ĂŶĚ ĚŝƐƉĞƌƐŝŽŶ ŽĨ ŚŽůĚŝŶŐƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ
ǀŽƚĞ ŚŽůĚĞƌƐ͖
z
ƉŽƚĞŶƟĂů ǀŽƟŶŐ ƌŝŐŚƚƐ ŚĞůĚ ďLJ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͕ ŽƚŚĞƌ ǀŽƚĞ ŚŽůĚĞƌƐ Žƌ ŽƚŚĞƌ ƉĂƌƟĞƐ͖
z
ƌŝŐŚƚƐ ĂƌŝƐŝŶŐ ĨƌŽŵ ŽƚŚĞƌ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂů ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐ͖ ĂŶĚ
z
ĂŶLJ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ĨĂĐƚƐ ĂŶĚ ĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ ƚŚĂƚ ŝŶĚŝĐĂƚĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŚĂƐ͕ Žƌ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŚĂǀĞ͕ ƚŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ
ĂďŝůŝƚLJ ƚŽ ĚŝƌĞĐƚ ƚŚĞ ƌĞůĞǀĂŶƚ ĂĐƟǀŝƟĞƐ Ăƚ ƚŚĞ ƟŵĞ ƚŚĂƚ ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ ŶĞĞĚ ƚŽ ďĞ ŵĂĚĞ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ǀŽƟŶŐ ƉĂƩĞƌŶƐ Ăƚ
ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͛ ŵĞĞƟŶŐƐ͘
ŽŶƐŽůŝĚĂƟŽŶ ŽĨ Ă ƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ ďĞŐŝŶƐ ǁŚĞŶ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŽďƚĂŝŶƐ ĐŽŶƚƌŽů ŽǀĞƌ ƚŚĞ ƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ ĂŶĚ ĐĞĂƐĞƐ ǁŚĞŶ ƚŚĞ
ŽŵƉĂŶLJ ůŽƐĞƐ ĐŽŶƚƌŽů ŽĨ ƚŚĞ ƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ͘ ^ƉĞĐŝĮĐĂůůLJ͕ ŝŶĐŽŵĞ ĂŶĚ ĞdžƉĞŶƐĞƐ ŽĨ Ă ƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ ĂĐƋƵŝƌĞĚ Žƌ ĚŝƐƉŽƐĞĚ ŽĨ
ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ LJĞĂƌ ĂƌĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ ƐƚĂƚĞŵĞŶƚ ŽĨ ƉƌŽĮƚ Žƌ ůŽƐƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ŝŶĐŽŵĞ ĨƌŽŵ
ƚŚĞ ĚĂƚĞ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŐĂŝŶƐ ĐŽŶƚƌŽů ƵŶƟů ƚŚĞ ĚĂƚĞ ǁŚĞŶ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĐĞĂƐĞƐ ƚŽ ĐŽŶƚƌŽů ƚŚĞ ƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ͘
WƌŽĮƚ Žƌ ůŽƐƐ ĂŶĚ ĞĂĐŚ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ŽĨ ŽƚŚĞƌ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ŝŶĐŽŵĞ ĂƌĞ ĂƩƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ŽǁŶĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ
ĂŶĚ ƚŽ ƚŚĞ ŶŽŶͲĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ͘ dŽƚĂů ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ŝŶĐŽŵĞ ŽĨ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ ŝƐ ĂƩƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ŽǁŶĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ
ŽŵƉĂŶLJ ĂŶĚ ƚŽ ƚŚĞ ŶŽŶͲĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ĞǀĞŶ ŝĨ ƚŚŝƐ ƌĞƐƵůƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ŶŽŶͲĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ŚĂǀŝŶŐ Ă ĚĞĮĐŝƚ
balance.
tŚĞŶ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͕ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ĂƌĞ ŵĂĚĞ ƚŽ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ ƚŽ ďƌŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐ ƉŽůŝĐŝĞƐ
ŝŶ ůŝŶĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐ ƉŽůŝĐŝĞƐ͘
ŚĂŶŐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ŝŶ ĞdžŝƐƟŶŐ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ
ŚĂŶŐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ŝŶ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ ƚŚĂƚ ĚŽ ŶŽƚ ƌĞƐƵůƚ ŝŶ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ůŽƐŝŶŐ ĐŽŶƚƌŽů ŽǀĞƌ ƚŚĞ
ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ ĂƌĞ ĂĐĐŽƵŶƚĞĚ ĨŽƌ ĂƐ ĞƋƵŝƚLJ ƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐ͘ dŚĞ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ĂŵŽƵŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶŽŶͲ
ĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ĂƌĞ ĂĚũƵƐƚĞĚ ƚŽ ƌĞŇĞĐƚ ƚŚĞ ĐŚĂŶŐĞƐ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ƌĞůĂƟǀĞ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ͘ ŶLJ ĚŝīĞƌĞŶĐĞ
ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ďLJ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ŶŽŶͲĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ĂƌĞ ĂĚũƵƐƚĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĨĂŝƌ ǀĂůƵĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ƉĂŝĚ
Žƌ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ŝƐ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ĚŝƌĞĐƚůLJ ŝŶ ĞƋƵŝƚLJ ĂŶĚ ĂƩƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ ŽǁŶĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĂƐ KƚŚĞƌ ZĞƐĞƌǀĞ͘
tŚĞŶ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ůŽƐĞƐ ĐŽŶƚƌŽů ŽĨ Ă ƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ͕ Ă ŐĂŝŶ Žƌ ůŽƐƐ ŝƐ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ŝŶ ƉƌŽĮƚ Žƌ ůŽƐƐ ĂŶĚ ŝƐ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ĂƐ ƚŚĞ
ĚŝīĞƌĞŶĐĞ ďĞƚǁĞĞŶ ;ŝͿ ƚŚĞ ĂŐŐƌĞŐĂƚĞ ŽĨ ƚŚĞ ĨĂŝƌ ǀĂůƵĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĨĂŝƌ ǀĂůƵĞ ŽĨ ĂŶLJ ƌĞƚĂŝŶĞĚ
ŝŶƚĞƌĞƐƚ ĂŶĚ ;ŝŝͿ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĂƐƐĞƚƐ ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŐŽŽĚǁŝůůͿ͕ ĂŶĚ ůŝĂďŝůŝƟĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ ĂŶĚ
ĂŶLJ ŶŽŶͲĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ͘ ůů ĂŵŽƵŶƚƐ ƉƌĞǀŝŽƵƐůLJ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ŝŶ ŽƚŚĞƌ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ŝŶĐŽŵĞ ŝŶ ƌĞůĂƟŽŶ ƚŽ ƚŚĂƚ
ƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ ĂƌĞ ĂĐĐŽƵŶƚĞĚ ĨŽƌ ĂƐ ŝĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ŚĂĚ ĚŝƌĞĐƚůLJ ĚŝƐƉŽƐĞĚ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞůĂƚĞĚ ĂƐƐĞƚƐ Žƌ ůŝĂďŝůŝƟĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ
;ŝ͘Ğ͘ ƌĞĐůĂƐƐŝĮĞĚ ƚŽ ƉƌŽĮƚ Žƌ ůŽƐƐ Žƌ ƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚ ƚŽ ĂŶŽƚŚĞƌ ĐĂƚĞŐŽƌLJ ŽĨ ĞƋƵŝƚLJ ĂƐ ƐƉĞĐŝĮĞĚͬƉĞƌŵŝƩĞĚ ďLJ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ
&Z^ƐͿ͘ dŚĞ ĨĂŝƌ ǀĂůƵĞ ŽĨ ĂŶLJ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ƌĞƚĂŝŶĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĨŽƌŵĞƌ ƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ Ăƚ ƚŚĞ ĚĂƚĞ ǁŚĞŶ ĐŽŶƚƌŽů ŝƐ ůŽƐƚ ŝƐ ƌĞŐĂƌĚĞĚ
ĂƐ ƚŚĞ ĨĂŝƌ ǀĂůƵĞ ŽŶ ŝŶŝƟĂů ƌĞĐŽŐŶŝƟŽŶ ĨŽƌ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐ ƵŶĚĞƌ &Z^ ϯϵ͕ ǁŚĞŶ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ͕ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ŽŶ ŝŶŝƟĂů
ƌĞĐŽŐŶŝƟŽŶ ŽĨ ĂŶ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ĂŶ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞ Žƌ Ă ũŽŝŶƚ ǀĞŶƚƵƌĞ͘
/Ŷ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͕ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ŝŶ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ ĂƌĞ ĐĂƌƌŝĞĚ Ăƚ ĐŽƐƚ ůĞƐƐ ĂŶLJ ŝŵƉĂŝƌŵĞŶƚ ŝŶ ŶĞƚ
ƌĞĐŽǀĞƌĂďůĞ ǀĂůƵĞ ƚŚĂƚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ŝŶ ƉƌŽĮƚ Žƌ ůŽƐƐ͘
