2015
ANNUAL
REPORT
40
CORPORATE GOVERNANCE REPORT
^ĂǀĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂďŽǀĞ ŬĞLJ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ĂŶĚ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ͕ ƚŚĞƌĞ ǁĂƐ ŶŽ ĞŵƉůŽLJĞĞ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ
ǁŚŽ ǁĂƐ ĂŶ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞ ĨĂŵŝůLJ ŵĞŵďĞƌ ŽĨ Ă ĚŝƌĞĐƚŽƌ Žƌ ƚŚĞ ŚŝĞĨ džĞĐƵƟǀĞ KĸĐĞƌ͕ ǁŚŽƐĞ ƌĞŵƵŶĞƌĂƟŽŶ ĞdžĐĞĞĚĞĚ
^ΨϱϬ͕ϬϬϬ ĚƵƌŝŶŐ ϮϬϭϱ͗
ZĞŵƵŶĞƌĂƟŽŶ ďĂŶĚƐ
^ΨϭϬϬ͕ϬϬϭ ƚŽ ^ΨϭϱϬ͕ϬϬϬ
zĂŶƟ EŐ
(1)
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(1)
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DƐ zĂŶƟ EŐ ŝƐ ƚŚĞ ƐŝƐƚĞƌ ĂŶĚ Dƌ >ŝŵ <ŽŬ tĂŚ͕ ƌŝĐ ŝƐ ƚŚĞ ďƌŽƚŚĞƌͲŝŶͲůĂǁ ŽĨ Dƌ ŚĂƌůĞƐ ŶƚŽŶŶLJ DĞůĂƟ ĂŶĚ Dƌ ,ƵĂŶŐ ^ŚĞ dŚŽŶŐ͕ ƚŚĞ
directors of the Company.
Currently, the Company has not implemented any employee share schemes.
10. ACCOUNTABILITY
Principle 10: The Board should present a balanced and understandable assessment of the company’s
ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͕ ƉŽƐŝƟŽŶ ĂŶĚ ƉƌŽƐƉĞĐƚƐ͘
dŚĞ ŽĂƌĚ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƐ ŝƚƐ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ ƚŽ ƚŚĞ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ŽŶ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͕ ĮŶĂŶĐŝĂů ƉŽƐŝƟŽŶ
ĂŶĚ ƉƌŽƐƉĞĐƚƐ͘ /Ŷ ƉƌĞƐĞŶƟŶŐ ƚŚĞ ƋƵĂƌƚĞƌůLJ ĂŶĚ ĨƵůůͲLJĞĂƌ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ ƚŽ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͕ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ĂŝŵƐ ƚŽ
ƉƌŽǀŝĚĞ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ǁŝƚŚ Ă ĚĞƚĂŝůĞĚ ĂŶĚ ďĂůĂŶĐĞĚ ĂŶĂůLJƐŝƐ ĂŶĚ ĞdžƉůĂŶĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ĮŶĂŶĐŝĂů ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͕
ƉŽƐŝƟŽŶ ĂŶĚ ƉƌŽƐƉĞĐƚƐ͘ /Ŷ ůŝŶĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƌƵůĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ^'yͲ^d >ŝƐƟŶŐ DĂŶƵĂů͕ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ŶĞŐĂƟǀĞ ĂƐƐƵƌĂŶĐĞ
ƐƚĂƚĞŵĞŶƚ ƚŽ ƚŚĞ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ŝŶ ƌĞƐƉĞĐƚ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŝŵ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘
dŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ǁŝƚŚ ƌĞůĞǀĂŶƚ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽŶ ƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ŽŶ Ă ƋƵĂƌƚĞƌůLJ
ďĂƐŝƐ ĂŶĚ ĂƐ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŵĂLJ ƌĞƋƵŝƌĞ ĨƌŽŵ ƟŵĞ ƚŽ ƟŵĞ ƚŽ ĞŶĂďůĞ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ƚŽ ŵĂŬĞ Ă ďĂůĂŶĐĞĚ ĂŶĚ ŝŶĨŽƌŵĞĚ
ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͕ ƉŽƐŝƟŽŶ ĂŶĚ ƉƌŽƐƉĞĐƚƐ͘
11. RISK MANAGEMENT AND INTERNAL CONTROLS
WƌŝŶĐŝƉůĞ ϭϭ͗ dŚĞ ŽĂƌĚ ŝƐ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ŽĨ ƌŝƐŬ͘ dŚĞ ŽĂƌĚ ƐŚŽƵůĚ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
ŵĂŝŶƚĂŝŶƐ Ă ƐŽƵŶĚ ƐLJƐƚĞŵ ŽĨ ƌŝƐŬ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌŶĂů ĐŽŶƚƌŽůƐ ƚŽ ƐĂĨĞŐƵĂƌĚ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͛
ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ ĂƐƐĞƚƐ͕ ĂŶĚ ƐŚŽƵůĚ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ƚŚĞ ŶĂƚƵƌĞ ĂŶĚ ĞdžƚĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ
ƌŝƐŬƐ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŝƐ ǁŝůůŝŶŐ ƚŽ ƚĂŬĞ ŝŶ ĂĐŚŝĞǀŝŶŐ ŝƚƐ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ŽďũĞĐƟǀĞƐ͘
dŚĞ ŽĂƌĚ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞƐ ƚŚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ ŽĨ ƐŽƵŶĚ ŝŶƚĞƌŶĂů ĐŽŶƚƌŽůƐ ĂŶĚ ƌŝƐŬ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉƌĂĐƟĐĞƐ ŝŶ ƐĂĨĞŐƵĂƌĚŝŶŐ
ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͛ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ĂƐƐĞƚƐ͘ dŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ŝŶƚĞƌŶĂů ĐŽŶƚƌŽůƐ ĂŶĚ ƐLJƐƚĞŵƐ ĂƌĞ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ
ƌĞĂƐŽŶĂďůĞ ĂƐƐƵƌĂŶĐĞ ĂƐ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶƚĞŐƌŝƚLJ ĂŶĚ ƌĞůŝĂďŝůŝƚLJ ŽĨ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͕ ĂŶĚ ƚŽ ƐĂĨĞŐƵĂƌĚ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĂŝŶ
ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ ŽĨ ĂƐƐĞƚƐ͘ WƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ĂƌĞ ŝŶ ƉůĂĐĞ ƚŽ ŝĚĞŶƟĨLJ ŵĂũŽƌ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƌŝƐŬƐ ĂŶĚ ĞǀĂůƵĂƚĞ ƉŽƚĞŶƟĂů ĮŶĂŶĐŝĂů
ŝŵƉůŝĐĂƟŽŶƐ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ĐĂƉŝƚĂů ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ĂŶĚ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͘
dŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŚĂƐ ĨŽƌŵĞĚ ĂŶ ŶƚĞƌƉƌŝƐĞ ZŝƐŬ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ;͞ ZD͟Ϳ tŽƌŬŝŶŐ 'ƌŽƵƉ ƚŽ ĚĞǀŝƐĞ ĂŶĚ ŝŵƉůĞŵĞŶƚ ĂŶ
ZD ĨƌĂŵĞǁŽƌŬ͕ ŝŶ ĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ ŝŶƚĞƌŶĂů ĂƵĚŝƚŽƌƐ͕ WƌŝĐĞǁĂƚĞƌŚŽƵƐĞ ŽŽƉĞƌƐ ƵƐŝŶĞƐƐ ĚǀŝƐŽƌLJ
^ĞƌǀŝĐĞƐ WƚĞ͘ >ƚĚ͘͘ dŚĞ ZD tŽƌŬŝŶŐ 'ƌŽƵƉ͕ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ĞdžĞĐƵƟǀĞ ŚĞĂĚƐ͕ ŝĚĞŶƟĮĞƐ
ƚŚĞ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů͕ ĮŶĂŶĐŝĂů ĂŶĚ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ ƌŝƐŬƐ ĨĂĐĞĚ ďLJ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ĂŶĚ ƐĞƚ ŽƵƚ ƚŚĞ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ŵŝƟŐĂƟŶŐ ĂĐƟŽŶƐ
ĂŶĚ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ ƚŽ ƌĞƐƉŽŶĚ ƚŽ ƚŚĞƐĞ ƌŝƐŬƐ ĂŶĚ ĐŚĂŶŐĞƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞdžƚĞƌŶĂů ďƵƐŝŶĞƐƐ
ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘ dŚĞ ZD ĨƌĂŵĞǁŽƌŬ ŝƐ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ƚŽ ŵĂŶĂŐĞ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƌŝƐŬƐ ĂŶĚ ŝƐ ĂƉƉƌŽǀĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͕ ƚĂŬŝŶŐ ŝŶƚŽ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ƚŚĞ ŶĂƚƵƌĞ ĂŶĚ ĞdžƚĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƌŝƐŬƐ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŝƐ ǁŝůůŝŶŐ ƚŽ ƚĂŬĞ ŝŶ ĂĐŚŝĞǀŝŶŐ ŝƚƐ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ
ŽďũĞĐƟǀĞƐ͘ KŶ ĂŶ ŽŶͲŐŽŝŶŐ ďĂƐŝƐ͕ ƚŚĞ ZD tŽƌŬŝŶŐ 'ƌŽƵƉ ƌĞǀŝĞǁƐ Ăůů ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĐŽŶƚƌŽů ƉŽůŝĐŝĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͕ ĂŶĚ
ŚŝŐŚůŝŐŚƚƐ Ăůů ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ŵĂƩĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ͘ /Ŷ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϱ͕ ƚŚĞ ZD tŽƌŬŝŶŐ 'ƌŽƵƉ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ ĂŶ
ĂŶŶƵĂů ƌŝƐŬ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ƚŽ ĂƐƐŝƐƚ ƚŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŝŶ ŝĚĞŶƟĨLJŝŶŐ ĂŶĚ ƉƌŝŽƌŝƟƐŝŶŐ ƚŚĞ ƚŽƉ ƌŝƐŬƐ ĂīĞĐƟŶŐ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ĂƐ
ǁĞůů ĂƐ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ĐŽƵŶƚĞƌͲŵĞĂƐƵƌĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƌŝƐŬƐ ŝĚĞŶƟĮĞĚ͘
