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CORPORATE GOVERNANCE REPORT
'ĞŽ ŶĞƌŐLJ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ >ŝŵŝƚĞĚ ;ƚŚĞ ͞ ŽŵƉĂŶLJ͕͟ ĂŶĚ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ǁŝƚŚ ŝƚƐ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ͕ ƚŚĞ ͞'ƌŽƵƉ͟Ϳ ŝƐ ĐŽŵŵŝƩĞĚ ƚŽ ŵĂŝŶƚĂŝŶŝŶŐ
a high standard of corporate governance. The Company understands that good corporate governance is an integral element
ŽĨ Ă ƐŽƵŶĚ ĐŽƌƉŽƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ĞŶĂďůĞƐ ŝƚ ƚŽ ďĞ ŵŽƌĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚ ĂŶĚ ĨŽƌǁĂƌĚͲůŽŽŬŝŶŐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ƐŽƵŶĚ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ
ŝƐ ĂŶ ĞīĞĐƟǀĞ ƐĂĨĞŐƵĂƌĚ ĂŐĂŝŶƐƚ ĨƌĂƵĚ ĂŶĚ ĚƵďŝŽƵƐ ĮŶĂŶĐŝĂů ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ͕ ĂŶĚ ŚĞŶĐĞ ŚĞůƉƐ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƚ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͛ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ͘
dŚŝƐ ĂůƐŽ ŚĞůƉƐ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ǀĂůƵĞ ĂŶĚ ƌĞƚƵƌŶƐ ĨŽƌ ŝƚƐ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͘
dŚĞ >ŝƐƟŶŐ DĂŶƵĂů ŽĨ ƚŚĞ ^ŝŶŐĂƉŽƌĞ džĐŚĂŶŐĞ ^ĞĐƵƌŝƟĞƐ dƌĂĚŝŶŐ >ŝŵŝƚĞĚ ;ƚŚĞ ͞^'yͲ^d͟Ϳ ƌĞƋƵŝƌĞƐ Ăůů ůŝƐƚĞĚ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŽ
ĚĞƐĐƌŝďĞ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ŶŶƵĂů ZĞƉŽƌƚƐ͕ ƚŚĞŝƌ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ƉƌĂĐƟĐĞƐ͕ ǁŝƚŚ ƐƉĞĐŝĮĐ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽĚĞ
of Corporate Governance 2012 (the “Code”).
dŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŝƐ ƉůĞĂƐĞĚ ƚŽ ƌĞƉŽƌƚ ŽŶ ŝƚƐ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ĂŶĚ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĂƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŽĚĞ͘ &Žƌ ĞĂƐLJ
ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ͕ ƐĞĐƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽĚĞ ƵŶĚĞƌ ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶ ŝŶ ƚŚŝƐ ZĞƉŽƌƚ ĂƌĞ ƐƉĞĐŝĮĐĂůůLJ ŝĚĞŶƟĮĞĚ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚŝƐ ZĞƉŽƌƚ ƐŚŽƵůĚ ďĞ
ƌĞĂĚ ĂƐ Ă ǁŚŽůĞ ĂƐ ŽƚŚĞƌ ƐĞĐƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ZĞƉŽƌƚ ŵĂLJ ĂůƐŽ ŚĂǀĞ ĂŶ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ƐƉĞĐŝĮĐ ĚŝƐĐůŽƐƵƌĞƐ͘
Statement of Compliance
dŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ;ƚŚĞ ͞ ŽĂƌĚ͟Ϳ ĐŽŶĮƌŵƐ ƚŚĂƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů LJĞĂƌ ĞŶĚĞĚ ϯϭ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϱ
;͞ϮϬϭϱ͟Ϳ͕ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŚĂƐ ŐĞŶĞƌĂůůLJ ĂĚŚĞƌĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ ĂŶĚ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĂƐ ƐĞƚ ŽƵƚ ŝŶ ƚŚĞ ŽĚĞ͕ ƐĂǀĞ ĂƐ ŽƚŚĞƌǁŝƐĞ
ĞdžƉůĂŝŶĞĚ ďĞůŽǁ͘
1.
THE BOARD’S CONDUCT OF ITS AFFAIRS
WƌŝŶĐŝƉůĞ ϭ͗
ǀĞƌLJ ĐŽŵƉĂŶLJ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ŚĞĂĚĞĚ ďLJ ĂŶ ĞīĞĐƟǀĞ ŽĂƌĚ ƚŽ ůĞĂĚ ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŽů ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ͘ dŚĞ
ŽĂƌĚ ŝƐ ĐŽůůĞĐƟǀĞůLJ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ƐƵĐĐĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ͘ dŚĞ ŽĂƌĚ ǁŽƌŬƐ ǁŝƚŚ
DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚŽ ĂĐŚŝĞǀĞ ƚŚŝƐ ŽďũĞĐƟǀĞ ĂŶĚ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƌĞŵĂŝŶƐ ĂĐĐŽƵŶƚĂďůĞ ƚŽ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͘
The Board comprises the following members, all of whom have the appropriate core competencies and diversity of
ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞŶĂďůĞ ƚŚĞŵ ƚŽ ĞīĞĐƟǀĞůLJ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͘
ŚĂƌůĞƐ ŶƚŽŶŶLJ DĞůĂƟ
džĞĐƵƟǀĞ ŚĂŝƌŵĂŶ
ŚĂŵŵĂ ^ƵƌLJĂ
džĞĐƵƟǀĞ ŝƌĞĐƚŽƌ
,ƵĂŶŐ ^ŚĞ dŚŽŶŐ
džĞĐƵƟǀĞ ŝƌĞĐƚŽƌ
dƵŶŐ <Ƶŵ ,ŽŶ
ŚŝĞĨ džĞĐƵƟǀĞ KĸĐĞƌ
^ŽŚ ŚƵŶ ŝŶ
>ĞĂĚ /ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ŝƌĞĐƚŽƌ
KŶŐ ĞŶŐ ŚLJĞ
/ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ŝƌĞĐƚŽƌ
>Ƶ <ŝŶŐ ^ĞŶŐ
/ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ŝƌĞĐƚŽƌ
<ĂƌLJŽŶŽ
/ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ŝƌĞĐƚŽƌ
:ĂŵĞƐ ĞĞůĂŶĚ ZŽŐĞƌƐ :ƌ ;͞:ŝŵ ZŽŐĞƌƐ͟Ϳ
/ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ŝƌĞĐƚŽƌ
dŚĞ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĨƵŶĐƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͕ ŝŶ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ŽƵƚ ŝƚƐ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƟĞƐ͕ ĂƌĞ ĂƐ ĨŽůůŽǁƐ͗Ͳ
z
ŽǀĞƌƐĞĞŝŶŐ ƚŚĞ ĨŽƌŵƵůĂƟŽŶ ŽĨ ĂŶĚ ĂƉƉƌŽǀŝŶŐ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ŽǀĞƌĂůů ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ŽďũĞĐƟǀĞƐ ĂŶĚ ĚŝƌĞĐƟŽŶƐ͕
ƚĂŬŝŶŐ ŝŶƚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJ ŝƐƐƵĞƐ͖
z
ŽǀĞƌƐĞĞŝŶŐ ĂŶĚ ƌĞǀŝĞǁŝŶŐ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂīĂŝƌƐ͕ ĮŶĂŶĐŝĂů ĐŽŶƚƌŽůƐ͕ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ
ĂŶĚ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ĂůůŽĐĂƟŽŶ͖ ĂŶĚ
z
ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ Ă ĨƌĂŵĞǁŽƌŬ ŽĨ ƉƌƵĚĞŶƚ ĂŶĚ ĞīĞĐƟǀĞ ĐŽŶƚƌŽůƐ ƚŽ ĂƐƐĞƐƐ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞ ƌŝƐŬƐ ĂŶĚ ƐĂĨĞŐƵĂƌĚ
ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͛ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ĂƐƐĞƚƐ͘
dŚĞ ĂƉƉƌŽǀĂů ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ĨŽƌ ŵĂƩĞƌƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ƌĞƐƚƌƵĐƚƵƌŝŶŐ͕ ŵĞƌŐĞƌƐ ĂŶĚ ĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶƐ͕ ŵĂũŽƌ
ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ĚŝǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͕ ŵĂƚĞƌŝĂů ĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶƐ ĂŶĚ ĚŝƐƉŽƐĂůƐ ŽĨ ĂƐƐĞƚƐ͕ ŵĂũŽƌ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ƉŽůŝĐŝĞƐ ŽŶ ŬĞLJ ĂƌĞĂƐ ŽĨ
ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͕ ƚŚĞ ƌĞůĞĂƐĞ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƋƵĂƌƚĞƌůLJ ĂŶĚ ĨƵůůͲLJĞĂƌ ƌĞƐƵůƚƐ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌĞƐƚĞĚ ƉĞƌƐŽŶ ƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐ ŽĨ Ă ŵĂƚĞƌŝĂů
nature.
