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33
CORPORATE GOVERNANCE REPORT
2.
BOARD COMPOSITION AND GUIDANCE
WƌŝŶĐŝƉůĞ Ϯ͗ dŚĞƌĞ ƐŚŽƵůĚ ďĞ Ă ƐƚƌŽŶŐ ĂŶĚ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĞůĞŵĞŶƚ ŽŶ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͕ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ĂďůĞ ƚŽ ĞdžĞƌĐŝƐĞ ŽďũĞĐƟǀĞ
ũƵĚŐŵĞŶƚ ŽŶ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ĂīĂŝƌƐ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚůLJ͕ ŝŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ ĨƌŽŵ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ƐƵďƐƚĂŶƟĂů
ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͘ EŽ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů Žƌ ƐŵĂůů ŐƌŽƵƉ ŽĨ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ĂůůŽǁĞĚ ƚŽ ĚŽŵŝŶĂƚĞ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͛Ɛ
ĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ͘
dŚĞ ŽĂƌĚ ĐŽŵƉƌŝƐĞƐ ŶŝŶĞ ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ ŽĨ ǁŚŽŵ ĮǀĞ ;ĐŽŶƐƟƚƵƟŶŐ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ŚĂůĨ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚͿ ĂƌĞ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ͕
ŶĂŵĞůLJ͕ Dƌ ^ŽŚ ŚƵŶ ŝŶ͕ Dƌ KŶŐ ĞŶŐ ŚLJĞ͕ Dƌ >Ƶ <ŝŶŐ ^ĞŶŐ͕ Dƌ <ĂƌLJŽŶŽ ĂŶĚ Dƌ :ŝŵ ZŽŐĞƌƐ͘ dŚĞ ĐƌŝƚĞƌŝŽŶ ŽĨ
ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ ŝƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ĚĞĮŶŝƟŽŶ ƐĞƚ ŽƵƚ ŝŶ ƚŚĞ ŽĚĞ͘ dŚĞ ŽĂƌĚ ĐŽŶƐŝĚĞƌƐ ĂŶ ͞ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ͟ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ƚŽ ďĞ
ŽŶĞ ǁŚŽ ŚĂƐ ŶŽ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͕ ŝƚƐ ƌĞůĂƚĞĚ ĐŽƌƉŽƌĂƟŽŶƐ͕ ŝƚƐ ƐƵďƐƚĂŶƟĂů ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ Žƌ ŝƚƐ ŽĸĐĞƌƐ
ƚŚĂƚ ĐŽƵůĚ ŝŶƚĞƌĨĞƌĞ͕ Žƌ ďĞ ƌĞĂƐŽŶĂďůLJ ƉĞƌĐĞŝǀĞĚ ƚŽ ŝŶƚĞƌĨĞƌĞ͕ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĞdžĞƌĐŝƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ĚŝƌĞĐƚŽƌ͛Ɛ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ďƵƐŝŶĞƐƐ
ũƵĚŐŵĞŶƚ ǁŝƚŚ Ă ǀŝĞǁ ƚŽ ƚŚĞ ďĞƐƚ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͘ tŝƚŚ ĮǀĞ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŝƐ ĂďůĞ ƚŽ
ĞdžĞƌĐŝƐĞ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ũƵĚŐŵĞŶƚ ŽŶ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ĂīĂŝƌƐ ĂŶĚ ƉƌŽǀŝĚĞ ƚŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ǁŝƚŚ Ă ĚŝǀĞƌƐĞ ĂŶĚ ŽďũĞĐƟǀĞ
ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĞ ŽŶ ŝƐƐƵĞƐ͘
dŚĞ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ ŽĨ ĞĂĐŚ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŝƐ ƌĞǀŝĞǁĞĚ ĂŶŶƵĂůůLJ͘ ĂĐŚ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ĐŽŵƉůĞƚĞ Ă
ĐŚĞĐŬůŝƐƚ ĂŶŶƵĂůůLJ ƚŽ ĐŽŶĮƌŵ ŚŝƐ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĂƐ ƐĞƚ ŽƵƚ ŝŶ ƚŚĞ ŽĚĞ͘ dŚĞ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ ŽĨ
ĂŶLJ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ǁŚŽ ŚĂƐ ƐĞƌǀĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ďĞLJŽŶĚ ŶŝŶĞ LJĞĂƌƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĚĂƚĞ ŽĨ ŚŝƐ ĮƌƐƚ ĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ǁŝůů ďĞ ƐƵďũĞĐƚ ƚŽ
ŵŽƌĞ ƌŝŐŽƌŽƵƐ ƌĞǀŝĞǁ͕ ƚĂŬŝŶŐ ŝŶƚŽ ĂĐĐŽƵŶƚ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ĨŽƌ ƉƌŽŐƌĞƐƐŝǀĞ ƌĞĨƌĞƐŚŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͘
dŚĞ ŽĂƌĚ ŚĂƐ ĞdžĂŵŝŶĞĚ ŝƚƐ ƐŝnjĞ ĂŶĚ ŝƐ ŽĨ ƚŚĞ ǀŝĞǁ ƚŚĂƚ ŝƚ ŝƐ ĂŶ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ƐŝnjĞ ĨŽƌ ĞīĞĐƟǀĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ͕ ƚĂŬŝŶŐ
ŝŶƚŽ ĂĐĐŽƵŶƚ ƚŚĞ ƐĐŽƉĞ ĂŶĚ ŶĂƚƵƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͕ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ƚŚĞ
ŶĞĞĚ ƚŽ ĂǀŽŝĚ ƵŶĚƵĞ ĚŝƐƌƵƉƟŽŶƐ ĨƌŽŵ ĐŚĂŶŐĞƐ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽŵƉŽƐŝƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ĂŶĚ ŽĂƌĚ ĐŽŵŵŝƩĞĞƐ͘ dŚĞƌĞ ŝƐ ŶŽ
ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů Žƌ ƐŵĂůů ŐƌŽƵƉ ŽĨ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ǁŚŽ ĚŽŵŝŶĂƚĞ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͛Ɛ ĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ͘ dŚĞ ŽĂƌĚ ŶŽƚĞĚ ƚŚĂƚ ŐĞŶĚĞƌ
ĚŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶ ƚŚĞ ďŽĂƌĚƐ ŽĨ ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ ŝƐ ĂůƐŽ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƟŽŶƐ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ŽĚĞ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ĂŶ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ
balance and diversity. Although there is currently no female Director appointed to the Board of Directors, the Board
ĚŽĞƐ ŶŽƚ ƌƵůĞ ŽƵƚ ƚŚĞ ƉŽƐƐŝďŝůŝƚLJ ŽĨ ĂƉƉŽŝŶƟŶŐ Ă ĨĞŵĂůĞ ŝƌĞĐƚŽƌ ŝĨ Ă ƐƵŝƚĂďůĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚĞ ŝƐ ŶŽŵŝŶĂƚĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͛Ɛ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ͘
dŚĞ ĐŽŵƉŽƐŝƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŝƐ ƌĞǀŝĞǁĞĚ ŽŶ ĂŶ ĂŶŶƵĂů ďĂƐŝƐ ďLJ ƚŚĞ E ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŚĂƐ ƚŚĞ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ
ŵŝdž ŽĨ ĞdžƉĞƌƟƐĞ ĂŶĚ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͕ ĂŶĚ ĐŽůůĞĐƟǀĞůLJ ƉŽƐƐĞƐƐĞƐ ƚŚĞ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ĐŽƌĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĞƐ ĨŽƌ ĞīĞĐƟǀĞ
ĨƵŶĐƟŽŶŝŶŐ ĂŶĚ ŝŶĨŽƌŵĞĚ ĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ͘ dŚĞ ŽĂƌĚ ĂƐ Ă ŐƌŽƵƉ ĐŽŵƉƌŝƐĞƐ ŵĞŵďĞƌƐ ǁŝƚŚ ĐŽƌĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĞƐ
ŝŶ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐ ĂŶĚ ĮŶĂŶĐĞ͕ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͕ ŝŶĚƵƐƚƌLJ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ͕ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƉůĂŶŶŝŶŐ ĂŶĚ
ĐƵƐƚŽŵĞƌͲďĂƐĞĚ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ĂŶĚ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ͘
tŚĞƌĞ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ Žƌ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͕ ƚŚĞ ŶŽŶͲĞdžĞĐƵƟǀĞ ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ ŽŶ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ǁŝůů ŵĞĞƚ ǁŝƚŚŽƵƚ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ
DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ dŚĞ ŶŽŶͲĞdžĞĐƵƟǀĞ ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟǀĞůLJ ĐŚĂůůĞŶŐĞ ĂŶĚ ĂƐƐŝƐƚ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ďƵƐŝŶĞƐƐ
ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ͕ ĂŶĚ ĂƐƐŝƐƚ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŝŶ ƌĞǀŝĞǁŝŶŐ ƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŝŶ ŵĞĞƟŶŐ ŐŽĂůƐ ĂŶĚ ŽďũĞĐƟǀĞƐ
ĂŶĚ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ƚŚĞ ƌĞƉŽƌƟŶŐ ŽĨ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘
dŚĞ ƉƌŽĮůĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ ĂƌĞ ƐĞƚ ŽƵƚ ŝŶ ƚŚĞ ͞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ͟ ƐĞĐƟŽŶ ŽĨ ƚŚŝƐ ŶŶƵĂů ZĞƉŽƌƚ͘
3.
CHAIRMAN AND CHIEF EXECUTIVE OFFICER
WƌŝŶĐŝƉůĞ ϯ͗ dŚĞƌĞ ƐŚŽƵůĚ ďĞ Ă ĐůĞĂƌ ĚŝǀŝƐŝŽŶ ŽĨ ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƟĞƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ĂŶĚ ƚŚĞ
ĞdžĞĐƵƟǀĞƐ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ ďƵƐŝŶĞƐƐ͘ EŽ ŽŶĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ƐŚŽƵůĚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚ Ă
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƟŽŶ ŽĨ ƉŽǁĞƌ͘
dŚĞ ƉŽƐŝƟŽŶƐ ŽĨ džĞĐƵƟǀĞ ŚĂŝƌŵĂŶ ĂŶĚ ŚŝĞĨ džĞĐƵƟǀĞ KĸĐĞƌ ĂƌĞ ŚĞůĚ ďLJ ƐĞƉĂƌĂƚĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ͕ ǁŚŽ ĂƌĞ ŶŽƚ
immediate family members, to ensure an appropriate balance of power, increased accountability and greater
ĐĂƉĂĐŝƚLJ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ĨŽƌ ŽďũĞĐƟǀĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ͘
