2015
ANNUAL
REPORT
34
CORPORATE GOVERNANCE REPORT
Dƌ ŚĂƌůĞƐ ŶƚŽŶŶLJ DĞůĂƟ ŝƐ ƚŚĞ džĞĐƵƟǀĞ ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĂŶĚ ŽǀĞƌƐĞĞƐ ƚŚĞ ŽǀĞƌĂůů ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ĚŝƌĞĐƟŽŶƐ
ĂŶĚ ĞdžƉĂŶƐŝŽŶ ƉůĂŶƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŐƌŽǁƚŚ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͘ tŝƚŚ ƚŚĞ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ ƐĞĐƌĞƚĂƌLJ͕
ŚĞ ĂůƐŽ ĞŶƐƵƌĞƐ ƚŚĂƚ ŽĂƌĚ ŵĞĞƟŶŐƐ ĂƌĞ ŚĞůĚ ĂƐ ĂŶĚ ǁŚĞŶ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͕ ƐĞƚƐ ƚŚĞ ĂŐĞŶĚĂ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŵĞĞƟŶŐƐ ĂŶĚ
ĞŶƐƵƌĞƐ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚLJ͕ ƋƵĂŶƟƚLJ ĂŶĚ ƟŵĞůŝŶĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ŇŽǁ ŽĨ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ĂŶĚ ƚŚĞ
shareholders.
Dƌ dƵŶŐ <Ƶŵ ,ŽŶ ŝƐ ƚŚĞ ŚŝĞĨ džĞĐƵƟǀĞ KĸĐĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĂŶĚ ŽǀĞƌƐĞĞƐ ƚŚĞ ŽǀĞƌĂůů ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ŐĞŶĞƌĂů
management of the Group.
dŚĞ ŽĂƌĚ ŝƐ ŽĨ ƚŚĞ ǀŝĞǁ ƚŚĂƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ĞdžĞĐƵƟǀĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚĞĂŵ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ƚŚƌĞĞ
ŽĂƌĚ ĐŽŵŵŝƩĞĞƐ͕ ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ĂĚĞƋƵĂƚĞ ƐĂĨĞŐƵĂƌĚƐ ŝŶ ƉůĂĐĞ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƵŶĨĞƩĞƌĞĚ ĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŽ
ƉƌĞǀĞŶƚ ĂŶ ƵŶĞǀĞŶ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƟŽŶ ŽĨ ƉŽǁĞƌ ĂŶĚ ĂƵƚŚŽƌŝƚLJ ŝŶ Ă ƐŝŶŐůĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͘
/Ŷ ǀŝĞǁ ƚŚĂƚ ƚŚĞ džĞĐƵƟǀĞ ŚĂŝƌŵĂŶ ŝƐ ŶŽƚ ĂŶ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ĂŶĚ ŝƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ĞdžĞĐƵƟǀĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚĞĂŵ͕
Dƌ ^ŽŚ ŚƵŶ ŝŶ ŚĂĚ ďĞĞŶ ĂƉƉŽŝŶƚĞĚ ĂƐ ƚŚĞ ůĞĂĚ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ĂŶĚ ŚĞ ŝƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƚŽ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ǁŚĞƌĞ
ƚŚĞLJ ŚĂǀĞ ĐŽŶĐĞƌŶƐ ĂŶĚ ĨŽƌ ǁŚŝĐŚ ĐŽŶƚĂĐƚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ŶŽƌŵĂů ĐŚĂŶŶĞůƐ ŽĨ ƚŚĞ džĞĐƵƟǀĞ ŚĂŝƌŵĂŶ͕ ŚŝĞĨ džĞĐƵƟǀĞ
KĸĐĞƌ Žƌ ŚŝĞĨ &ŝŶĂŶĐŝĂů KĸĐĞƌ ŚĂƐ ĨĂŝůĞĚ ƚŽ ƌĞƐŽůǀĞ Žƌ ŝƐ ŝŶĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͘
4.
BOARD MEMBERSHIP
WƌŝŶĐŝƉůĞ ϰ͗ dŚĞƌĞ ƐŚŽƵůĚ ďĞ Ă ĨŽƌŵĂů ĂŶĚ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚ ƉƌŽĐĞƐƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ĂŶĚ ƌĞͲĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ŽĨ
directors to the Board.
dŚĞ E ĐŽŵƉƌŝƐĞƐ Dƌ ^ŽŚ ŚƵŶ ŝŶ͕ Dƌ KŶŐ ĞŶŐ ŚLJĞ͕ Dƌ >Ƶ <ŝŶŐ ^ĞŶŐ͕ Dƌ <ĂƌLJŽŶŽ͕ Dƌ ŚĂƌůĞƐ ŶƚŽŶŶLJ DĞůĂƟ
ĂŶĚ Dƌ ŚĂŵŵĂ ^ƵƌLJĂ͘ dŚĞ ĐŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ E ŝƐ Dƌ ^ŽŚ ŚƵŶ ŝŶ͕ ƚŚĞ ůĞĂĚ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͘
dŚĞ ŵĂũŽƌŝƚLJ ŽĨ ƚŚĞ E ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞ ĐŚĂŝƌŵĂŶ͕ ŝƐ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ͘ dŚĞ ĐŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ E ŝƐ ŶŽƚ͕ ĂŶĚ ŝƐ ŶŽƚ ĚŝƌĞĐƚůLJ
ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ͕ ĂŶLJ ƐƵďƐƚĂŶƟĂů ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͘
dŚĞ ǁƌŝƩĞŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ E have been approved and adopted, and they include the following͗Ͳ
z
ŵĂŬŝŶŐ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƟŽŶƐ ƚŽ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽŶ ƌĞůĞǀĂŶƚ ŵĂƩĞƌƐ ƌĞůĂƟŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞǀŝĞǁ ŽĨ ďŽĂƌĚ ƐƵĐĐĞƐƐŝŽŶ ƉůĂŶƐ
ĨŽƌ ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ ŝŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ ƚŚĞ džĞĐƵƟǀĞ ŚĂŝƌŵĂŶ ĂŶĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŚŝĞĨ džĞĐƵƟǀĞ KĸĐĞƌ͕ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ Ă
ƉƌŽĐĞƐƐ ĨŽƌ ĞǀĂůƵĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͕ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ĐŽŵŵŝƩĞĞƐ ĂŶĚ ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌĞǀŝĞǁ
ŽĨ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͖
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ŵĂŬŝŶŐ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƟŽŶƐ ƚŽ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽŶ ƚŚĞ ĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ĂŶĚ ƌĞͲĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ŽĨ ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐ
ĂůƚĞƌŶĂƚĞ ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ ŝĨ ĂƉƉůŝĐĂďůĞͿ͕ ƚĂŬŝŶŐ ŝŶƚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉŽƐŝƟŽŶ ĂŶĚ ƉƌŽŐƌĞƐƐŝǀĞ ƌĞŶĞǁĂů ŽĨ ƚŚĞ
ŽĂƌĚ ĂŶĚ ĞĂĐŚ ĚŝƌĞĐƚŽƌ͛Ɛ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĞƐ͕ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ͕ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŽŶ ĂŶĚ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ;ƐƵĐŚ ĂƐ ĂƩĞŶĚĂŶĐĞ͕
ƉƌĞƉĂƌĞĚŶĞƐƐ͕ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶ ĂŶĚ ĐĂŶĚŽƵƌͿ͖
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ĞŶƐƵƌŝŶŐ ƚŚĂƚ Ăůů ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ ƐƵďŵŝƚ ƚŚĞŵƐĞůǀĞƐ ĨŽƌ ƌĞͲŶŽŵŝŶĂƟŽŶ ĂŶĚ ƌĞͲĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ Ăƚ ƌĞŐƵůĂƌ ŝŶƚĞƌǀĂůƐ ĂŶĚ
Ăƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĐĞ ĞǀĞƌLJ ƚŚƌĞĞ LJĞĂƌƐ͖
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ĚĞƚĞƌŵŝŶŝŶŐ ĂŶŶƵĂůůLJ͕ ĂŶĚ ĂƐ ĂŶĚ ǁŚĞŶ ĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ ƌĞƋƵŝƌĞ͕ ǁŚĞƚŚĞƌ Ă ĚŝƌĞĐƚŽƌ ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĂŶ ĂůƚĞƌŶĂƚĞ
ĚŝƌĞĐƚŽƌͿ ŝƐ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ͕ ďĞĂƌŝŶŐ ŝŶ ŵŝŶĚ ƉĂƌĂŐƌĂƉŚ Ϯ͘ϯ ŽĨ ƚŚĞ ŽĚĞ ĂŶĚ ĂŶLJ ŽƚŚĞƌ ƐĂůŝĞŶƚ ĨĂĐƚŽƌƐ͖
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ĚĞĐŝĚŝŶŐ ŝĨ Ă ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŝƐ ĂďůĞ ƚŽ ĂŶĚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĂĚĞƋƵĂƚĞůLJ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ŽƵƚ ŚŝƐ ĚƵƟĞƐ ĂƐ Ă ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͕
ƚĂŬŝŶŐ ŝŶƚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ƚŚĞ ĚŝƌĞĐƚŽƌ͛Ɛ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ůŝƐƚĞĚ ĐŽŵƉĂŶLJ ďŽĂƌĚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ƉƌŝŶĐŝƉĂů
ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚƐ͖ ĂŶĚ
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ĂƐƐĞƐƐŝŶŐ ƚŚĞ ĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ĂƐ Ă ǁŚŽůĞ ĂŶĚ ŝƚƐ ŽĂƌĚ ĐŽŵŵŝƩĞĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŽŶ ďLJ ƚŚĞ
ŚĂŝƌŵĂŶ ĂŶĚ ĞĂĐŚ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĚŝƌĞĐƚŽƌ ƚŽ ƚŚĞ ĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͘
,ĂǀŝŶŐ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ ŝƚƐ ƌĞǀŝĞǁ͕ ƚŚĞ E ŝƐ ŽĨ ƚŚĞ ǀŝĞǁ ƚŚĂƚ Dƌ ^ŽŚ ŚƵŶ ŝŶ͕ Dƌ KŶŐ ĞŶŐ ŚLJĞ͕ Dƌ >Ƶ <ŝŶŐ ^ĞŶŐ͕ Dƌ
<ĂƌLJŽŶŽ ĂŶĚ Dƌ :ŝŵ ZŽŐĞƌƐ ŚĂǀĞ ƐĂƟƐĮĞĚ ƚŚĞ ĐƌŝƚĞƌŝĂ ĨŽƌ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ͘
