GEO
ENERGY
RESOURCES
43
CORPORATE GOVERNANCE REPORT
13. INTERNAL AUDIT
WƌŝŶĐŝƉůĞ ϭϯ͗ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ ƐŚŽƵůĚ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ĂŶ ĞīĞĐƟǀĞ ŝŶƚĞƌŶĂů ĂƵĚŝƚ ĨƵŶĐƟŽŶ ƚŚĂƚ ŝƐ ĂĚĞƋƵĂƚĞůLJ ƌĞƐŽƵƌĐĞĚ ĂŶĚ
ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ŝƚ ĂƵĚŝƚƐ͘
dŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŽƵƚƐŽƵƌĐĞƐ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂů ĂƵĚŝƚ ĨƵŶĐƟŽŶ ƚŽ ĂŶ ĞdžƚĞƌŶĂů ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů Įƌŵ͕ WƌŝĐĞǁĂƚĞƌŚŽƵƐĞ ŽŽƉĞƌƐ
ƵƐŝŶĞƐƐ ĚǀŝƐŽƌLJ ^ĞƌǀŝĐĞƐ WƚĞ͘ >ƚĚ͕͘ ƚŽ ƉĞƌĨŽƌŵ ƚŚĞ ƌĞǀŝĞǁ ĂŶĚ ƚĞƐƚ ŽĨ ĐŽŶƚƌŽůƐ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ǁŚŝĐŚ ŝƐ
ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƚĂŶĚĂƌĚƐ ĨŽƌ ƚŚĞ WƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů WƌĂĐƟĐĞ ŽĨ /ŶƚĞƌŶĂů ƵĚŝƟŶŐ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ďLJ ƚŚĞ
/ŶƐƟƚƵƚĞ ŽĨ /ŶƚĞƌŶĂů ƵĚŝƚŽƌƐ͘ dŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂů ĂƵĚŝƚŽƌƐ ŚĂǀĞ ƵŶĨĞƩĞƌĞĚ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ Ăůů ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ĚŽĐƵŵĞŶƚƐ͕ ƌĞĐŽƌĚƐ͕
ƉƌŽƉĞƌƟĞƐ ĂŶĚ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ ƚŚĞ ͘
The internal auditors report directly to the chairman of the AC. The AC reviews and approves the annual internal
audit plans, and reviews the scope and results of the internal audit performed by the internal auditors. The AC will
ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĞ ĂĚĞƋƵĂĐLJ ĂŶĚ ĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂů ĂƵĚŝƚ ĨƵŶĐƟŽŶ Ăƚ ůĞĂƐƚ ĂŶŶƵĂůůLJ͘ dŚĞ ŝƐ ƐĂƟƐĮĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ
ŝŶƚĞƌŶĂů ĂƵĚŝƚŽƌƐ ĂƌĞ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĂŶĚ ŚĂǀĞ ƚŚĞ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ƐƚĂŶĚŝŶŐ ƚŽ ƉĞƌĨŽƌŵ ƚŚĞŝƌ ĨƵŶĐƟŽŶƐ ĞīĞĐƟǀĞůLJ͘
14. SHAREHOLDER RIGHTS
WƌŝŶĐŝƉůĞ ϭϰ͗ ŽŵƉĂŶŝĞƐ ƐŚŽƵůĚ ƚƌĞĂƚ Ăůů ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ĨĂŝƌůLJ ĂŶĚ ĞƋƵŝƚĂďůLJ͕ ĂŶĚ ƐŚŽƵůĚ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ͕ ƉƌŽƚĞĐƚ ĂŶĚ
ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ ƚŚĞ ĞdžĞƌĐŝƐĞ ŽĨ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͛ ƌŝŐŚƚƐ͕ ĂŶĚ ĐŽŶƟŶƵĂůůLJ ƌĞǀŝĞǁ ĂŶĚ ƵƉĚĂƚĞ ƐƵĐŚ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ
ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐ͘
dŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ƐƚƌŝǀĞƐ ĨŽƌ ƟŵĞůŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐLJ ŝŶ ŝƚƐ ĚŝƐĐůŽƐƵƌĞƐ ƚŽ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͘ /ƚ ŝƐ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ ƉŽůŝĐLJ ƚŽ
ŬĞĞƉ Ăůů ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ŝŶĨŽƌŵĞĚ ŽĨ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐ Žƌ ĐŚĂŶŐĞƐ ƚŚĂƚ ǁŝůů ŚĂǀĞ Ă ŵĂƚĞƌŝĂů ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ ƐŚĂƌĞ
ƉƌŝĐĞ͕ ƚŚƌŽƵŐŚ ĂŶŶŽƵŶĐĞŵĞŶƚƐ ǀŝĂ ^'yE d͘ ^ƵĐŚ ĂŶŶŽƵŶĐĞŵĞŶƚƐ ĂƌĞ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞĚ ŽŶ ĂŶ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞ ďĂƐŝƐ͕ Žƌ ĂƐ
ƐŽŽŶ ĂƐ ƉŽƐƐŝďůĞ ǁŚĞƌĞ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞ ĚŝƐĐůŽƐƵƌĞ ŝƐ ŶŽƚ ƉƌĂĐƟĐĂďůĞ͘
^ŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ĂƌĞ ŝŶĨŽƌŵĞĚ ŽĨ ŐĞŶĞƌĂů ŵĞĞƟŶŐƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ŶŽƟĐĞƐ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŶĞǁƐƉĂƉĞƌƐ͕ ƚŚƌŽƵŐŚ ƌĞƉŽƌƚƐ
Žƌ ĐŝƌĐƵůĂƌƐ ƐĞŶƚ ƚŽ Ăůů ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ĂŶĚ ǀŝĂ ^'yE d͘ dŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞƐ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͛ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶ ĚƵƌŝŶŐ
ƚŚĞ ŐĞŶĞƌĂů ŵĞĞƟŶŐƐ͘ ZĞƐŽůƵƟŽŶƐ ĂƌĞ ƉĂƐƐĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ Ă ƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ǀŽƟŶŐ ĂŶĚ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ĂƌĞ ĞŶƟƚůĞĚ ƚŽ ǀŽƚĞ ŝŶ
ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ǀŽƟŶŐ ƌƵůĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͘
15. COMMUNICATION WITH SHAREHOLDERS
WƌŝŶĐŝƉůĞ ϭϱ͗ ŽŵƉĂŶŝĞƐ ƐŚŽƵůĚ ĂĐƟǀĞůLJ ĞŶŐĂŐĞ ƚŚĞŝƌ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ĂŶĚ ƉƵƚ ŝŶ ƉůĂĐĞ ĂŶ ŝŶǀĞƐƚŽƌ ƌĞůĂƟŽŶƐ ƉŽůŝĐLJ ƚŽ
ƉƌŽŵŽƚĞ ƌĞŐƵůĂƌ͕ ĞīĞĐƟǀĞ ĂŶĚ ĨĂŝƌ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͘
dŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞƐ ƚŚĂƚ ĞīĞĐƟǀĞ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ůĞĂĚƐ ƚŽ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ĂŶĚ ĞŶŚĂŶĐĞƐ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ͘ dŚĞ
ŽŵƉĂŶLJ ƌĞŐƵůĂƌůLJ ĐŽŶǀĞLJƐ ƉĞƌƟŶĞŶƚ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͕ ŐĂƚŚĞƌƐ ǀŝĞǁƐ Žƌ ŝŶƉƵƚ͕ ĂŶĚ ĂĚĚƌĞƐƐĞƐ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͛ ĐŽŶĐĞƌŶƐ͘
/Ŷ ƚŚŝƐ ƌĞŐĂƌĚ͕ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ƟŵĞůLJ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ƚŽ ŝƚƐ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ǀŝĂ ^'yE d ĂŶŶŽƵŶĐĞŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ŶĞǁƐ
ƌĞůĞĂƐĞƐ ĂŶĚ ĞŶƐƵƌĞƐ ƚŚĂƚ ƉƌŝĐĞͲƐĞŶƐŝƟǀĞ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŝƐ ƉƵďůŝĐůLJ ƌĞůĞĂƐĞĚ ĂŶĚ ŝƐ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ŵĂŶĚĂƚŽƌLJ
ƉĞƌŝŽĚ͘ dŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ƉƌĂĐƟƐĞ ƐĞůĞĐƟǀĞ ĚŝƐĐůŽƐƵƌĞ͘ dŚĞ ǀŝĞǁƐ ŽĨ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ĂƌĞ ŐĂƚŚĞƌĞĚ Ăƚ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌ
ŵĞĞƟŶŐƐ ǁŚĞƌĞ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ĂƌĞ ƉĞƌŵŝƩĞĚ ƚŽ ĂƐŬ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ĂŶĚ ƐĞĞŬ Ă ďĞƩĞƌ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͘
dŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŚĂǀĞ Ă ĨŽƌŵĂů ĚŝǀŝĚĞŶĚ ƉŽůŝĐLJ͘ dŚĞ ĨŽƌŵ͕ ĨƌĞƋƵĞŶĐLJ ĂŶĚ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ĚŝǀŝĚĞŶĚƐ ǁŝůů ĚĞƉĞŶĚ
ŽŶ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ĞĂƌŶŝŶŐƐ͕ ĮŶĂŶĐŝĂů ƉŽƐŝƟŽŶ͕ ƌĞƐƵůƚƐ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͕ ĐĂƉŝƚĂů ŶĞĞĚƐ͕ ƉůĂŶƐ ĨŽƌ ĞdžƉĂŶƐŝŽŶ͕ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ
ĨĂĐƚŽƌƐ ĂƐ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŵĂLJ ĚĞĞŵ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͘ ĂƐĞĚ ŽŶ ϮϬϭϱ ĮŶĂŶĐŝĂů ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͕ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŚĂƐ ŶŽƚ
ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ ĂŶLJ ĚŝǀŝĚĞŶĚƐ ĨŽƌ ϮϬϭϱ͘
