2015
ANNUAL
REPORT
06
FRUSRUDWH SURêOH
'ĞŽ ŶĞƌŐLJ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ >ŝŵŝƚĞĚ ;ĐŽůůĞĐƟǀĞůLJ ǁŝƚŚ ŝƚƐ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ͕ ͞'ĞŽ ŶĞƌŐLJ͟ Žƌ ƚŚĞ ͞'ƌŽƵƉ͟Ϳ ŝƐ ĂŶ ŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ
ĐŽĂů ŵŝŶŝŶŐ ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚ ǁŝƚŚ ĂŶ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ƚƌĂĐŬ ƌĞĐŽƌĚ ŝŶ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ĐŽĂů ŵŝŶĞƐ͕ ĐŽĂů ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ƐĞůůŝŶŐ ĐŽĂů
ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶ͘ ƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ŝŶ ϮϬϬϴ͕ 'ĞŽ ŶĞƌŐLJ ŝƐ ŚĞĂĚƋƵĂƌƚĞƌĞĚ ŝŶ :ĂŬĂƌƚĂ͕ /ŶĚŽŶĞƐŝĂ ǁŝƚŚ ŝƚƐ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ
ŽĸĐĞ ŝŶ ^ŝŶŐĂƉŽƌĞ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶ <ĂůŝŵĂŶƚĂŶ͕ /ŶĚŽŶĞƐŝĂ͘
'ĞŽ ŶĞƌŐLJ ƉƌŝŵĂƌŝůLJ ŽƉĞƌĂƚĞƐ
ĂƐ Ă ĐŽĂů ƉƌŽĚƵĐĞƌ ĂŶĚ Ă ŵŝŶĞ
ĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌ͘ dŚĞ 'ƌŽƵƉ ŽǁŶƐ
ŵŝŶŝŶŐ ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶƐ ŝŶ ĂƐƚ ĂŶĚ
^ŽƵƚŚ <ĂůŝŵĂŶƚĂŶ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕
ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ĂůƐŽ ŽƉĞƌĂƚĞƐ ĂƐ Ă ŵŝŶĞ
ĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌ ĐĂƉĂďůĞ ŽĨ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ
Ă ƐƵŝƚĞ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ
ŵŝŶŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐ ƚŽ ƚŚŝƌĚ ƉĂƌƚLJ ŵŝŶĞ
ŽǁŶĞƌƐ͘
'ĞŽ ŶĞƌŐLJ ŽǁŶƐ ƚǁŽ ŵŝŶŝŶŐ
ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ŝƚƐ ǁŚŽůůLJͲ
ŽǁŶĞĚ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ Wd Ƶŵŝ
ŶŐŐĂŶŐ <ŚĂƚƵůŝƐƟǁĂ ;͞ <͟Ϳ
ĂŶĚ Wd ^ƵŶŐĂŝ ĂŶĂƵ :ĂLJĂ ;͞^ :͟Ϳ
ŝŶ <ĂůŝŵĂŶƚĂŶ͕ /ŶĚŽŶĞƐŝĂ͘ dŚĞ
< ŵŝŶŝŶŐ ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶ ĂƌĞĂ ŝƐ
ϰ͕ϱϳϬ ŚĞĐƚĂƌĞƐ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ <ƵƚĂŝ
ĂƌĂƚ͕ ĂƐƚ <ĂůŝŵĂŶƚĂŶ͕ ǁŝƚŚ ĐŽĂů
ƌĞƐĞƌǀĞƐ ŽĨ ϭϭ͘ϭ ŵŝůůŝŽŶ ƚŽŶŶĞƐ
ŽĨ ƚŚĞƌŵĂů ĐŽĂů ŵĞĂƐƵƌŝŶŐ ĂŶ
ĂǀĞƌĂŐĞ ĐĂůŽƌŝĮĐ ǀĂůƵĞ ŝŶ ĞdžĐĞƐƐ
ŽĨ ϯ͕ϰϬϬ ' Z͘ dŚĞ ^ : ŵŝŶŝŶŐ
ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶ ĂƌĞĂ ŝƐ Ϯϯϱ ŚĞĐƚĂƌĞƐ
ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ dĂŶĂŚ ƵŵďƵ͕ ^ŽƵƚŚ
<ĂůŝŵĂŶƚĂŶ͕ ǁŝƚŚ ĐŽĂů ƌĞƐĞƌǀĞƐ ŽĨ
ϰϮ͘ϰ ŵŝůůŝŽŶ ƚŽŶŶĞƐ ŽĨ ƚŚĞƌŵĂů ĐŽĂů
ǁŝƚŚ ĐĂůŽƌŝĮĐ ǀĂůƵĞ ƌĂŶŐŝŶŐ ĨƌŽŵ
ϰ͕ϬϬϬ ƚŽ ϰ͕ϮϬϬ ' Z͘ WƌĞƐĞŶƚůLJ͕ 'ĞŽ
ŶĞƌŐLJ ƉƌŝŵĂƌŝůLJ ĨŽĐƵƐĞĚ ŽŶ ĐŽĂů
ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŝŶ ^ :͘
'ĞŽ ŶĞƌŐLJ ƌĞŵĂŝŶƐ ĐŽŵŵŝƩĞĚ ƚŽ
ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ŐƌŽǁƚŚ ĂŶĚ ĞŶŚĂŶĐŝŶŐ
ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌ ǀĂůƵĞ͘ dŚĞ 'ƌŽƵƉ ǁŝůů
ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ƉƵƌƐƵĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ
ƚŽ ĞdžƉĂŶĚ ŽƵƌ ŵŝŶŝŶŐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ
ĂŶĚ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ŽƵƌ ĐŽĂů ƌĞƐĞƌǀĞƐ
ƚŚƌŽƵŐŚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶƐ Žƌ
ǀĞƌƟĐĂů ŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ͘
͞/ŶĚŽŶĞƐŝĂŶ WƌŽĚƵĐĞƌƐ WĞƌŚĂƉƐ ŚĂǀĞ
ŵŽƌĞ &ůĞdžŝďŝůŝƚLJ ƚŚĂŶ WƌŽĚƵĐĞƌƐ ĞůƐĞǁŚĞƌĞ
ŐŝǀĞŶ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƟŽŶ ƚŽ WŽƌƚƐ ŝƐ >ŽǁĞƌ
ŽƐƚ ĂŶĚ >ĞƐƐ ĂƉŝƚĂů /ŶƚĞŶƐŝǀĞ
(1)
͟
;ϭͿ
ǁǁǁ͘ĂƌŐƵƐŵĞĚŝĂ͘ĐŽŵ
