2015
ANNUAL
REPORT
12
ĞĂƌ ^ŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͕
/ƚ ŝƐ Ă ŐƌĞĂƚ ƉƌŝǀŝůĞŐĞ ƚŽ ĂĚĚƌĞƐƐ LJŽƵ ŝŶ ŽƵƌ ĂŶŶƵĂů ƌĞƉŽƌƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů LJĞĂƌ ĞŶĚĞĚ ϯϭ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϱ͘
/ ƐƚƌŽŶŐůLJ ďĞůŝĞǀĞ ĞdžĐŝƟŶŐ ƟŵĞƐ ůĂLJ ĂŚĞĂĚ ĨŽƌ 'ĞŽ ŶĞƌŐLJ ĂƐ ǁĞ ŵŽǀĞ ŝŶƚŽ ĐŽĂů ĞdžƚƌĂĐƟŽŶ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƉŚĂƐĞ
ĨŽƌ ƚŚĞ ŶĞǁůLJ ĂĐƋƵŝƌĞĚ Wd ^ƵŶŐĂŝ ĂŶĂƵ :ĂLJĂ͛Ɛ ;͞^ :͟Ϳ ĐŽĂů ŵŝŶĞ͘ / ǁŽƵůĚ ůŝŬĞ ƚŽ ĐŽŶǀĞLJ ŵLJ ĚĞĞƉĞƐƚ ĂƉƉƌĞĐŝĂƟŽŶ
ƚŽ ŵLJ ŚĂŝƌŵĂŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ĨŽƌ ŝŶǀŝƟŶŐ ŵĞ ƚŽ ũŽŝŶ Ă ŐƌŽǁŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶLJ ƚŚĂƚ ǁŝůů ďĞĐŽŵĞ ŽŶĞ ŽĨ /ŶĚŽŶĞƐŝĂ͛Ɛ
ŵĂũŽƌ ĐŽĂů ƉƌŽĚƵĐĞƌƐ͘
COMMENCING PRODUCTION AT SDJ
KƵƌ 'ƌŽƵƉ ĮƌƐƚ ĂĐƋƵŝƌĞĚ Ă ϲϲй ƐƚĂŬĞ ŝŶ ^ : ďĂĐŬ ŝŶ ƵŐƵƐƚ ϮϬϭϰ͘ dŚĞ ŵŝŶŝŶŐ ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶ ƐƉĂŶƐ Ă ƚŽƚĂů ĂƌĞĂ
ŽĨ Ϯϯϱ͘ϱ ŚĞĐƚĂƌĞƐ ǁŝƚŚ ĞƐƟŵĂƚĞĚ ĐŽĂů ƌĞƐĞƌǀĞƐ ŽĨ ĂƌŽƵŶĚ ϰϮ ŵŝůůŝŽŶ ƚŽŶŶĞƐ ƚŚĂƚ ĐŽŶƚĂŝŶƐ ƚŚĞƌŵĂů ĐŽĂů ǁŝƚŚ Ă
ĐĂůŽƌŝĮĐ ǀĂůƵĞ ƌĂŶŐŝŶŐ ĨƌŽŵ ϰ͕ϬϬϬ ƚŽ ϰ͕ϮϬϬ ŬĐĂůͬŬŐ ;' ZͿ͕ ŵŽŝƐƚƵƌĞ ;ϯϲ͘ϯйͿ͕ ĂƐŚ ;ϱ͘ϲйͿ͕ ƐƵůƉŚƵƌ ;Ϭ͘ϭϵйͿ ĂŶĚ
ǀŽůĂƟůĞ ŵĂƩĞƌ ;ϰϭ͘ϳйͿ ďĂƐĞĚ ŽŶ ŝƚƐ :ŽŝŶƚ KƌĞ ZĞƐĞƌǀĞƐ ŽŵŵŝƩĞĞ ƌĞƉŽƌƚ͘ KƚŚĞƌ ƚŚĂŶ ĐŽŶƚĂŝŶŝŶŐ Ă ŚŝŐŚĞƌ ŐƌĂĚĞ
ŽĨ ĐŽĂů͕ ƚŚĞ ^ : ĐŽĂů ŵŝŶĞ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ Ăƚ ϭϳ Ŭŵ ĨƌŽŵ Ă ƉŽƌƚ ŝŶ ^ŽƵƚŚ <ĂůŝŵĂŶƚĂŶ͕ /ŶĚŽŶĞƐŝĂ͘ ĐƋƵŝƌŝŶŐ ƚŚĞ ^ :
ĐŽĂů ŵŝŶĞ ŚĂƐ ŶŽƚ ŽŶůLJ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ŽƵƌ ĐƵƌƌĞŶƚ ĐŽĂů ƌĞƐĞƌǀĞƐ ĨƌŽŵ ϭϭ ŵŝůůŝŽŶ ƚŽŶŶĞƐ ƚŽ ϱϯ ŵŝůůŝŽŶ ƚŽŶŶĞƐ͕ ďƵƚ ĂůƐŽ
ƌĞĚƵĐĞĚ ŽƵƌ ůŽŐŝƐƟĐ ƚƵƌŶĂƌŽƵŶĚ ƟŵĞ ƚŽ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ Ϯϰ ŚŽƵƌƐ ƚŽ ůŽĂĚ ĐŽĂů ĨŽƌ ƐŚŝƉŵĞŶƚ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ ^ : ĐŽĂů ŵŝŶĞ͛Ɛ
ůŽǁ ƐƚƌŝƉƉŝŶŐ ƌĂƟŽ ĨƵƌƚŚĞƌ ĞŶŚĂŶĐĞƐ ŽƵƌ ĐŽƐƚ ĐŽŵƉĂƌĂƟǀĞ ĂĚǀĂŶƚĂŐĞ͘
RAMPING UP PRODUCTION CAPACITY
/Ŷ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϱ͕ ƚŚĞ ^ : ĐŽĂů ŵŝŶĞ ŚĂƐ ƉƌŽĚƵĐĞĚ ŝƚƐ ĮƌƐƚ ďĂƚĐŚ ŽĨ ĐŽĂů ǁŚŝĐŚ
ǁĂƐ ƐŚŝƉƉĞĚ ƚŽ Ă ĐƵƐƚŽŵĞƌ ŝŶ :ĂŶƵĂƌLJ ϮϬϭϲ͘ KŶĐĞ Ăůů ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂƌĞ ƌƵŶŶŝŶŐ
Ăƚ ĨƵůů ĐĂƉĂĐŝƚLJ͕ ŽƵƌ 'ƌŽƵƉ ĞdžƉĞĐƚƐ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĐĂƉĂĐŝƚLJ ƚŽ ĞdžƉĂŶĚ ĨƵƌƚŚĞƌ ƚŽ
ϱϬϬ͕ϬϬϬ ƚŽŶŶĞƐ ŽĨ ĐŽĂů ƉĞƌ ŵŽŶƚŚ ĂŶĚ ĞǀĞŶƚƵĂůůLJ ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ϲ ŵŝůůŝŽŶ ƚŽŶŶĞƐ ŽĨ
ĐŽĂů ƉĞƌ LJĞĂƌ͘
INCREASING STAKE IN SDJ
ŌĞƌ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĐŽŵŵĞŶĐĞĚ Ăƚ ^ :͕ ŽƵƌ 'ƌŽƵƉ ŵĂĚĞ Ă ƟŵĞůLJ ĚĞĐŝƐŝŽŶ ƚŽ
ĂĐƋƵŝƌĞ ƚŚĞ ƌĞŵĂŝŶŝŶŐ ϯϰй ŝŶ ^ : ŝŶ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϱ͘ dŚĞ ĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶ ĐŽŵĞƐ Ăƚ
Ă ƟŵĞ ǁŚĞŶ ŐůŽďĂů ĂƐƐĞƚ ƉƌŝĐĞƐ ĂƌĞ ĂƩƌĂĐƟǀĞůLJ ůŽǁ͖ ĨƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ ŝƚ ǁŽƵůĚ ĂůůŽǁ
ƵƐ ƚŽ ŐĂŝŶ ĞīĞĐƟǀĞ ĐŽŶƚƌŽů ĂŶĚ ŇĞdžŝďŝůŝƚLJ ŝŶ ĞdžƉĂŶĚŝŶŐ ŽƵƌ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ
ĂŶĚ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ůĞǀĞůƐ͘
͞tĞ /ŶĐƌĞĂƐĞ ŽƵƌ ŽĂů ZĞƐĞƌǀĞƐ
ĂŶĚ džƉĂŶĚ ŽƵƌ WƌŽĚƵĐƟŽŶ
ĂƉĂĐŝƚLJ ĂŶĚ ƵƐŝŶĞƐƐ KƉĞƌĂƟŽŶƐ͟
ceo’s message
